Day 65

Day 65：RWA 赛道研究 — 真实资产代币化

研究 RWA（Real World Assets）赛道，分析 Ondo Finance、Centrifuge 等协议，结合金融背景思考 RWA 的产品机会

2026-03-12

Web3RWA代币化OndoCentrifugeDay65Week9

Day 65: RWA 赛道研究

今日目标

研究 RWA（Real World Assets）赛道，分析代表协议，结合 10 年金融背景思考产品机会。

一、RWA 概述

RWA = Real World Assets（真实世界资产代币化），将链下资产带到链上。

可代币化的资产类型

类型	示例	代表项目
国债/债券	美国国债	Ondo (USDY), Backed, OpenEden
房地产	商业/住宅地产	RealT, Tangible
私募信贷	企业贷款	Centrifuge, Maple, Goldfinch
大宗商品	黄金	PAX Gold (PAXG)
股票/基金	代币化基金	Securitize, BlackRock BUIDL

市场规模

链上 RWA TVL：>$100 亿（2026 初）
美国国债代币化：>$20 亿
BlackRock BUIDL 基金：>$5 亿 AUM

二、代表协议分析

Ondo Finance

定位：机构级代币化金融产品
核心产品：USDY（收益型美元代币，背靠短期国债）
目标用户：机构投资者、合格投资者
合规策略：与 BlackRock/Morgan Stanley 合作，走传统金融合规路线

Centrifuge

定位：去中心化真实资产融资
核心机制：将发票、贷款等打包为 NFT，在链上融资
与 MakerDAO 合作：作为 DAI 的 RWA 抵押物来源

三、金融背景的优势

作为有 10 年金融零售经验的 PM，RWA 赛道有天然优势：

传统金融能力          →  Web3 RWA 应用
资产定价与风控        →  代币化资产的风险评估
合规流程理解          →  设计符合监管的产品
客户旅程设计          →  机构 Onboarding 优化
产品文档（PRD/BRD）   →  RWA 协议的产品规范

四、面试题答案：你看好 RWA 吗？

30秒版本：RWA 是 Web3 最有确定性的赛道之一，因为它解决了真实问题（资产流动性、全球可达性、24/7 交易），且有传统金融巨头（BlackRock、JPMorgan）的参与背书。

2分钟版本：

RWA 的核心价值：降低准入门槛、提高流动性、实现 24/7 全球交易
国债代币化已被验证（BUIDL、USDY）
挑战：合规复杂性、链下资产验证、跨司法管辖区
机会：有金融背景的 PM 在这个赛道有天然优势
预测：未来 3 年 RWA 市场规模将超过 $1000 亿