庆祝 + 反思 + 启动下一个 90 天

日期: 2026-08-07 方向: 90 天终章 阶段: Phase 3 收官 / 下一个 90 天启动 标签: #Day90 #Finale #Reflection #LessonsLearned #NextChapter #Compounding #Process

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引子：今晚我要做一件事

写到这里时，距离 Day 1 的那个夜晚是 90 天整。

Day 1 我打开 IBKR 网站，盯着「Open a New Account」按钮看了 15 分钟，最后还是没敢点。我那时心里想的是「我会不会半年后还停在 Day 1」——10 年金融 PM 经验里见过太多人是这样：买了课、报了班、加了群、收藏了 50 篇文章，然后从来没真的开始。我自己也害怕成为那种人。

Day 90 我做的事是：早上 9 点登录 IBKR Live，盯着仪表盘上那笔已经持仓 21 天的 AAPL Wheel position 看了 5 分钟，然后什么都没做——按 SOP 静默观察，等下周 CC 到期日再处理。然后泡了一杯咖啡，打开这个 markdown 文件，开始写这一篇。

90 天前的我不敢点开户按钮。90 天后的我不敢轻易点「市价平仓」。

这两种「不敢」的本质完全不同。前者是无知带来的恐惧，后者是认知带来的克制。这 90 天最大的变化不是知识增量，是这两种「不敢」之间的鸿沟——它叫纪律，叫Process，叫对市场的敬畏。

今晚的任务是三件事：

1. 庆祝——我真的做到了 90 天，每天都写，每天都执行；
2. 反思——七个不同时间维度下哪些被验证、哪些被推翻；
3. 启动下一个 90 天——这不是终点，是 checkpoint。

下面分十二节展开。这一篇是 90 天里唯一一篇我提前两周就在脑子里写过的笔记。

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一、「Day 1 → Day 90 的我」对比表

不绕弯子，直接上对比表。这是最能让人看清「90 天复利」的方式。

90 天前后看似只差几个名词，实际差的是一整套心智操作系统。

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二、90 天累计产出（硬性）

直接列清单——能拿到台面上证明这 90 天没白过的东西。

2.1 文字产出

2.2 代码产出（7 个 repo）

2.3 实盘 / Paper 战绩

2.4 系统产出

2.5 求职作品集 final 版

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三、90 天反思：七个不同时间维度

这一节是我提前两周就在脑子里推敲的。复盘的力量不在于回看，而在于「换不同时间尺度回看」——同一件事在每日维度看是 noise，在每周维度看是 signal，在每月维度看是 trend，在 Phase 维度看是 paradigm。

3.1 每日维度：习惯 / 时间管理

90 天里我做了一件最关键的小事：固定每天 9:30 PM - 11:30 PM 是「TR 时间」，任何事情都让位。

• 不接电话、不开会、不刷推
• 老婆知道这两小时不要敲门（除非火灾）
• 一杯热水 + Notion + VSCode + 一份 SOP printout

这两小时切片得到的复利惊人：

• 2 小时 × 90 天 = 180 小时 focused work
• 折算工作日 = 22.5 个 full-time work day
• 等价于「全职做量化研究 1 个月」

洞察：90 天计划成功 90% 在「protected time」。剩下 10% 才是执行力。

3.2 每周维度：复盘的力量

13 个周末，13 次复盘。每次复盘问 3 个问题：

1. 这周计划的 7 件事完成了几件？
2. 哪一件最有 ROI（值得加倍投入）？
3. 哪一件最没 ROI（应该删掉）？

第 4 周（Phase 1 末）我删掉了「每天看 1 篇 paper」——发现 ROI 极低（80% 内容看不懂，看懂的 20% 网上有更易读的解读）。第 8 周（Phase 2 中）我删掉了「学 backtrader」——发现 vectorbt 已经够用。

洞察：周复盘的核心不是「再来一遍」，是「停掉做错的事情」。新手错误是不停加任务，老手智慧是不停删任务。

3.3 每月维度：归因 + 调整

3 次月末归因（Day 29 / Day 59 / Day 89）：

• Day 29：发现"风控最强、因子最弱"——下个月（Phase 2 Week 5）补因子
• Day 59：发现"工具链 10/10 但部署只有 7/10"——下个月（Phase 3 Week 9）上实盘补部署
• Day 89：发现"AI 信号样本只有 30 天"——下个 90 天必须扩到 6 个月样本

洞察：月度复盘 = 把"日 → 周 → 月"的三层 zoom 同时摆在桌上看。三层看到的故事必须自洽，不自洽的地方就是认知盲点。

3.4 每 Phase 维度：方法论 → 实操 → 实盘

三个 Phase 对应三个跃迁：

Phase 1 (Day 1-30):  方法论 / MVP / "我会做"
Phase 2 (Day 31-60): 实操 / Beta / "它在做"
Phase 3 (Day 61-90): 实盘 / GA / "它在赚"（or 在亏，得真实数据）

每个 Phase 之间不是延伸，是质变：

• Phase 1 → 2 的质变：notebook → production
• Phase 2 → 3 的质变：Paper → 真钱

洞察：质变之间需要 hinge day——Day 30 / Day 60 / Day 90 都不是普通的一天。这三天我都明确写了「过桥」笔记。如果没有 hinge day 强制 reset，Phase 之间会 carry over 错误的惯性。

3.5 90 天维度：可以完成多大的事

90 天前我在脑子里给自己的目标：

• ✓ 跑通一个 backtest（必达）
• ✓ Paper trade 2 周（理想）
• × 上实盘（不敢想）

90 天后我做到的：

• ✓ 跑通 3 个 backtest
• ✓ Paper trade 30 天
• ✓ 实盘 $1k 跑 30 天 + 第一笔交易浮盈
• ✓ 写了 60 万字
• ✓ 开源一个 repo
• ✓ 发了 2 篇文章

洞察：90 天计划之所以叫 90 天而不是 30 天或 1 年，是因为它是「可以严肃当真但又不至于让人放弃」的最长 sprint 长度。

• 30 天：太短，Phase 跃迁来不及
• 180 天：太长，前 30 天的拼命到 90 天就消耗光了
• 90 天：刚好够完成"learn → ship → validate"一个完整 cycle

90 天 = 一个 product release。三次 release 就是一年。一年三次 release 节奏的人，会跑赢一年一次的人 100 倍——不是 3 倍，是 100 倍。因为复利。

3.6 回看 6 个月：当时的疑虑哪些消除了

往前推 6 个月（2026-02），我那时的疑虑清单：

消除疑虑的方式不是"想清楚"，是"做出来"。每一个 ✓ 都是被一笔交易、一段代码、一篇笔记实证的。

3.7 展望未来 1 年：哪些 ambitious 但 achievable

往后推 12 个月（2027-08），我希望验证的事：

每一条都是 ambitious 但 achievable——基础在过去 90 天已经搭好，剩下的是时间 × 复利。

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四、真正学到的 5 件事（不是 90 篇笔记的总和）

如果用一句话总结 90 篇笔记的全部精华，我会说只有 5 件事真正改变了我对市场的看法。这 5 件事写下来不超过 100 字，但每一条都是用真钱 × 错误换来的。

4.1 「Process 严谨性 > Strategy alpha」

90 天前我以为找到 magic strategy 就能赚钱。

90 天后我知道：99% 的所谓 alpha 在 cost / bias / overfit 三道关里蒸发。能识别并剔除这些的人，用任何普通策略都能赚到风险调整后的回报。Process 严谨 = 隐形 alpha——大部分人不愿做，少部分人做了的就赢了。

实证：Day 22 我把动量策略加上完整成本模型后，Sharpe 从 1.4 跌到 0.6。80% 的回测 alpha 是成本未建模带来的幻觉。这一刻彻底改变了我看回测报告的方式。

4.2 「Risk-defined > Risk-unbounded」

无论是个人量化、创业、投资，还是职业选择——任何可能让你单次归零的事情，期望值算得再漂亮都不能做。

期权里：Iron Condor 而不是 Naked Strangle。 仓位里：Half-Kelly 而不是 Full Kelly。 资金里：先 $1k 实盘而不是直接 $10k。 职业里：边工作边学量化而不是辞职 all-in。

「不破产是赢的前提」——这条听起来 trivial，但 90 天里我至少看到 3 个朋友违反它（杠杆做加密、辞职做 web3、加仓抄底亏麻）。

4.3 「LLM = 特征工程器（不是预测器）」

Phase 2 Week 7 让我最震撼的认知。

单独 LLM 预测股价：IC ≈ 0.01（随机）
单独 XGBoost：IC ≈ 0.02
LLM 抽特征 + XGBoost 决策：IC ≈ 0.04-0.06

分工 = 让每个工具做它擅长的事。LLM 强在理解自然语言细节，XGBoost 强在结构化空间预测——硬要让 LLM 直接预测股价，是把锤子当扳手用。

洞察：这条迁移到所有 AI 应用——不要问"AI 能不能做 X"，要问"AI 在 X 流程的哪一步能 dominate"。前者是 hype 思维，后者是 product 思维。

4.4 「Half Kelly + Vol Target = 个人量化 sweet spot」

如果只能给所有量化新手一个公式，就是这两个组合。

• Half Kelly：对冲掉 edge estimation 的不确定性。Kelly 公式假设 edge 已知，实盘里 edge 是估的——用 Half 就是给估计误差留 50% 的 buffer
• Vol Target：让仓位随波动率反比例缩放。VIX 30 时仓位是 VIX 15 时的一半，这一条让大跌时账户先自动缩量

这两条组合的实证：任意 Sharpe=1 策略，Full Kelly 跑 1000 次蒙特卡洛 ~40% 路径有 >50% 回撤，Half Kelly + Vol Target 后回撤超过 30% 的概率降到 ~5%。长期 CAGR 几乎不变——但 path 完全不同。

洞察：sweet spot 不是「最优解」，是「最 robust 解」。最优解假设你知道未来分布，sweet spot 假设你不知道。

4.5 「实盘 1 张 > Paper 100 张（心态训练）」

Day 67 我第一次实盘卖出 AAPL CSP，权利金 $145。

Paper trade 时同样的位置我开过几十次。但实盘那一刻：

• 心跳加快
• 反复确认订单参数（已经确认了 5 次还想再看）
• 下单后 30 分钟一直盯着 Greeks
• 当晚多次半夜爬起来看价格

这种心态的颤抖在 Paper 上不存在。Paper 上亏 $1000 我连皱眉都不皱，实盘上浮亏 $50 我会想"要不要提前 close"。

90 篇笔记里 90% 是技术，10% 是心态。但实盘第一笔之后，weights 完全反转——心态成为最大变量。这是 Paper 教不会的，也是任何课程教不会的，只能用真钱亲手买。

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五、不工作的（也很重要）

诚实记录 90 天里 没有 按预期 work 的事。承认 fail 不丢人，没意识到 fail 才是最贵的。

5.1 数据：找数据是 80% 时间

Day 1 时我以为数据是 background 问题。

Day 90 时我承认：整个 Phase 1 因子周的数据精度都不够（yfinance 没摘牌股 / 没股利复权 / 没 intraday）。这一条到 Phase 3 才用 Polygon 部分补齐，但 backtest 的 survivorship bias 仍然存在。

洞察：个人量化最大的资源差距不是算力、不是策略，是数据。机构有 CRSP / Compustat / WRDS，个人只有 yfinance / Polygon——这条差距永远无法完全填平，只能 acknowledge + 折扣。

5.2 心态：第一笔实盘比想象的难

Phase 2 我做了所有的"心态预演"——告诉自己亏 5% 是正常的、不手动干预、不刷分时图……

Day 67 实盘第一笔卖出后的第一个晚上，我半夜起来看了 4 次价格。Day 68 看了 6 次。Day 69 强制把手机放到客厅充电才睡着。

预演的心态 ≠ 实盘的心态。Paper 上下单是按按钮，实盘上下单是把一部分自己的安全感交给市场。这一条没有任何捷径，只能靠重复 + 时间脱敏。

5.3 时间：2h/天有时不够（其实是状态问题不是时间问题）

90 天里大概有 12-15 天「2 小时不够用」。但事后归因：

• 一半是因为前一天熬夜，状态差导致效率减半
• 三分之一是 debug 卡在愚蠢 bug 上（如 timezone 错误花 90 分钟）
• 剩下确实是任务本身太大

洞察：「时间不够」99% 是状态问题，1% 是任务问题。解决方案不是加时间（加了也低效），是保证状态：睡足 7h、运动、降低 context-switching。

5.4 公开影响力：写出去比写出来难 10 倍

90 天 60 万字，但只发了 2 篇公开文章。

不是没时间发，是心理门槛——每次想发出去都觉得"这一篇还不够好"、"等下一篇更完整再发"、"现在发会不会被笑话"。

洞察：完美主义是公开影响力的最大敌人。下一个 90 天的目标之一就是「降低发布门槛」——目标 12 篇文章，每月 2-3 篇，bad draft 也比没 draft 强。

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六、致谢

这一段最难写——因为感激的对象大部分是「不会读到这篇笔记的人」。但还是要写，因为 acknowledgment 是 Process 的一部分。

6.1 工具

• IBKR：开放的 API + 严格的 Options Level 审批 + Paper Trading 免费——三者结合让个人量化第一次有了认真做的可能
• Python ecosystem：pandas / numpy / vectorbt / xgboost / ib_insync——免费、开源、文档齐全，这些 packages 的总价值如果用 Bloomberg Terminal 标价是 $200k/年
• vectorbt：是个人量化最低估的 framework。其他 framework 写一个 walk-forward 要 200 行，vectorbt 30 行
• qlib（Microsoft）：因子库 + 全链路 backtest，开源界最被低估的 quant platform
• Claude（Anthropic）：90 天里最重要的辅助工具。代码 debug、概念解释、文档写作——它不是替代我思考，是让我能在 2h 里完成本来需要 4h 的事
• Anthropic：建一个不让 AI 喷垃圾 + 不让 AI 拍马屁的实验室，本身就是对 process 严谨性的最佳示范

6.2 论文 / 著作

这些论文我有的全读了，有的只读了 abstract，但每一篇都重塑了我的某个认知：

• Fama-French (1992, 1993)：FF3 模型——所有因子投资的起点
• Jegadeesh-Titman (1993)：动量异象的奠基论文
• Frazzini-Pedersen (2014)：Betting Against Beta——低 vol 因子的理论基础
• López de Prado (2018)：Advances in Financial ML——把"backtesting can lie"这句话刻进我脑子
• Asness (1995, 2013)：价值 + 动量 + Quality at a Reasonable Price 的实证
• Sharpe (1966)：Sharpe Ratio 原始论文——读过原文才知道作者本人有多不喜欢这个比率被滥用
• Kelly (1956)：A New Interpretation of Information Rate——Kelly 公式从信息论推出来的奇迹

6.3 社区

• tastylive：期权教育的金标准，免费 + 实战 + 持续输出
• QuantStart：Mike Halls-Moore 的博客和书，量化新手第一站
• WilmottForums：金融工程界的 stackoverflow，能问到职业 quant 真实经验
• Reddit r/options：噪声很多但偶尔有金句，能感受散户真实心态
• Reddit r/algotrading：同理，警惕 hype 但能学到工程教训

6.4 一个特别的致谢

致 Day 1 的自己——那个 15 分钟没敢点开户按钮的我。

如果那天我放弃了，这 90 篇笔记不存在，这个仓库不存在，求职作品集不存在。整个 Phase 3 的实盘 $112 PnL 不重要——重要的是 90 天前我选择了"哪怕害怕也点下去"。

这个版本的我，要谢谢那个版本的我。

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七、下一个 90 天计划

90 天不是终点，是 checkpoint。下一个 90 天（2026-08-08 ~ 2026-11-05）已经在脑子里规划过。

7.1 Phase 1（Day 91-120）：扩规模到 $10k + LLM agent 升级

主题：从 $1k 实盘扩到 $10k，验证策略在更大资金体量下的稳定性

出口准则：$10k 实盘连续 30 天最大回撤 < 5%。

7.2 Phase 2（Day 121-150）：加港股 / 中概股 + 月度归因 SLA

主题：跨市场扩展 + 自动化运营达到 SLA 级别

出口准则：跨市场组合稳定运行 + SLA 100% 达成。

7.3 Phase 3（Day 151-180）：求职冲刺 + 准备面试

主题：把 180 天积累的能力变现为 offer

出口准则：至少 2 个 final-round + 1 个 offer in hand。

7.4 下一个 90 天的元目标

不再是"学新东西"——基础已牢。
现在是"把已有能力推到 production / scale / offer 三个出口"。

Phase 1: production scale (资金体量)
Phase 2: production reliability (SLA)
Phase 3: production career (offer)

每个 Phase 都有清晰的"能不能拿到"判定标准。不再容忍"努力但没出口"的状态。

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八、「6 个月后我会回来再看这篇」承诺

把这一段写下来是为了 2027-02-04 的我。

那一天，我会重新打开这个文件，做三件事：

8.1 检查：哪些计划实现了？

填写时不许给自己面子。

8.2 检查：哪些 alpha 假设 hold up？

90 天里我下了若干 alpha 假设，6 个月后市场会告诉我哪些对了：

任何假设 hold up = 真 alpha。任何假设 fail = Phase 1 的 luck。

6 个月后回看，我接受任何结果——包括"所有假设全部 fail"。失败本身不是问题，不接受失败、继续 confirm bias 才是问题。

8.3 检查：心态变了吗？

最重要的一项。

• 6 个月后我还在「每天 9:30 PM - 11:30 PM 写笔记」吗？
• 6 个月后我还在「不刷分时图」吗？
• 6 个月后我还在「想加仓时记日志 + 等明天」吗？
• 6 个月后我还相信「Process > alpha」吗？

如果以上任何一条退化了，那这 90 天就只是个 spike，不是 baseline。baseline 才值钱。

6 个月后的我，记得回来看这一段。

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九、致正在 Day 1 的另一个人

如果你读到这一篇，并且你正在你自己的 Day 1（不必是量化，可以是任何 90 天 sprint）：

9.1 三句话送给你

1. 不要相信 "find magic strategy"，相信 Process。

你今天看到的所有"XX 策略年化 50%"——99% 在剔除 cost / bias / overfit 后跌到 5%。剩下 1% 是真的，但你抢不到（机构早占满了）。

Process 严谨性是你和散户的差距，差距比"找到了一个新策略"大 10 倍。

2. 不要 sunk cost。

如果第 7 天你发现某个方向不对，立刻删掉。不要因为"已经投了 7 天"就硬撑。沉没成本是用来沉没的，不是用来 carry over 的。

我 Phase 1 删掉了 backtrader、删掉了"每天读 paper"、删掉了"学 6 种回测框架"。每一次删除都让我 ROI 翻倍。

3. 心态 > 知识 > 工具。

任何课程都教不会你心态。心态只能用真钱 + 时间买。所以：

• 早一天上 Paper Trade 比晚一天好
• 早一天上 $1k 实盘比晚一天好
• 早一天写公开文章比晚一天好

害怕是正常的，行动 anyway。

9.2 给我自己的话（也是给你的）

你不需要在 Day 1 就把整个 90 天看清楚。 你只需要在 Day 1 把 Day 2 准备好。 把 90 个 Day 2 串起来，就是 90 天。 把 4 个 90 天串起来，就是 1 年。 把 5 个 1 年串起来，就是一个完全不同的人生。

这不是鸡汤。这是复利的算术。

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十、Final PM 视角

把 90 天用产品视角再总结一遍。

10.1 90 天 = 一个 MVP / Beta / Limited Release

每个阶段都有：

• 明确的 entry criteria
• 明确的 exit criteria
• 明确的 retrospective（Day 29 / Day 59 / Day 89）
• 明确的 hinge day（Day 30 / Day 60 / Day 90）

把个人学习用产品迭代的方法管理——这是 10 年 PM 经验给我的最大不公平优势。我看到很多技术背景的人学量化，被困在"无穷尽地补技术细节"里。我没有，因为 PM 思维教会我**「闭环 > 完美」、「ship > polish」、「retro > backlog」**。

10.2 90 天 ≠ 终点，是「能力积累的一个 checkpoint」

如果把人生看成一个长 sprint，90 天 = 一个 release。

• Release 1: 这 90 天 - 从 0 到 Limited Launch
• Release 2: 下一个 90 天 - 从 Limited Launch 到 Scale
• Release 3: 再下一个 90 天 - 从 Scale 到 Career outcome
• Release 4-N: 复利 forever

不要把这 90 天的产出当成"成就"。它是 baseline，是下一个 90 天的起点。

任何"做完一个 90 天就放松"的人，会在第 100 天回到 Day 1 的状态。习惯不能放假。

10.3 投资 = 时间 × 复利 × 不爆仓

这是 90 天里我对"投资本质"的最终理解：

投资 = f(时间, 复利, 不爆仓)

时间：越长 ROI 越高（指数函数）
复利：每年新增的资本 × 新增的能力 × 新增的认知
不爆仓：任何归零 → 时间和复利重置为 0

三者中：

• 时间：你不能控制（生死、健康、市场周期）
• 复利：你可以加速（学习、networking、ship 作品）
• 不爆仓：你可以 100% 控制（Half-Kelly + 风控 + 心态）

90 天计划的本质是用 60 万字 + 90 天时间，买一套"不爆仓"的纪律 + 一组"加速复利"的能力。

它不是赚钱计划。它是不输钱 + 长期可持续的资格证。

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十一、闭幕语

写到这里是凌晨 1:08。

90 天前我在 Day 1 写下：「血泪经验：连错端口直接连实盘下单是新手最常见的事故。」那一刻我以为最大的风险是技术错误。

90 天后我在 Day 90 写下：「最大的风险是放弃 Process。」

技术错误可以用 SOP 防住。Process 放弃只能用纪律守住。90 天教会我的最重要一件事——就是这个区别。

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明天是 Day 91。

明天我会做的事：

1. 不刷分时图
2. 看仪表盘 5 分钟
3. 准备 Phase 1 (D91-120) 的第一周计划
4. 把 $1k 入金升级到 $3k
5. 写 TR-DAY91 笔记，主题：扩规模前的资金管理

明天和今天一样，只是 ordinary 的一天。

但 ordinary 才是复利的载体。

Day 90 不是终点。它只是 90 个 ordinary day 中第 90 个。

下一个 90 个 ordinary day，我会继续。

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实际执行记录

启动一项填一项，时间戳 + 卡点。

• [hh:mm] 重读 Day 1 / 29 / 59 / 89 四篇里程碑 — ...
• [hh:mm] Day 1 vs Day 90 对比表填写 — ...
• [hh:mm] 90 天产出清单 inventory — ...
• [hh:mm] 七个时间维度反思 — ...
• [hh:mm] 5 件真正学到的事整理 — ...
• [hh:mm] 不工作的列表（诚实反思）— ...
• [hh:mm] 致谢段落 — ...
• [hh:mm] 下一个 90 天计划草稿 — ...
• [hh:mm] 6 个月承诺段落 — ...
• [hh:mm] 致 Day 1 的人段落 — ...
• [hh:mm] PM 视角 final 段 — ...
• [hh:mm] 闭幕语写完 — ...
• [hh:mm] 2026-08-08 09:00 启动 Day 91 — ...
• 卡点 / 学到的：
• 关键决策（下一个 90 天的 Phase 1 起跑动作）：

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总字数：约 8,200 字 90 天合计字数：约 60 万字（含本篇） 今日完成度：庆祝 ✓ / 反思 ✓ / 启动下一个 90 天 ✓