Arch Day 160
Arch Day 160: Solana DeFi生态 — Jupiter、Jito与Pump.fun效应
Solana DeFi生态在2025年经历了爆发式增长——DEX交易量超$800B(同比400%增长)，稳定币从$1.8B增到$14B(+567%)。Jupiter作为DeFi超级入口占据了核心位置。
2026-09-06
第七阶段 - Web3专题深度SolanaDeFiJupiterRaydiumJitoKaminoPumpFunDEX
日期: 2026-09-06 (Day 160) 阶段: 第七阶段 - Web3专题深度 标签: #SolanaDeFi #Jupiter #Raydium #Jito #Kamino #PumpFun #DEX
核心概念
一句话定义
Solana DeFi生态在2025年经历了爆发式增长——DEX交易量超$800B(同比400%增长)，稳定币从$1.8B增到$14B(+567%)。Jupiter作为DeFi超级入口占据了核心位置。
知识点详解
1. Jupiter — DeFi Superapp
| 维度 | 数据 |
|---|---|
| 市场份额 | ~95% Solana聚合器，>50%总DEX量 |
| 2025交易量 | $334.6B |
| TVL | >$3B |
| 产品线 | Swap/Limit/DCA/Perps/Lend/稳定币/预测市场 |
JUP Token: 30亿枚销毁(30%供应)，50%协议费用回购JUP，无VC分配。
2. Raydium vs Orca
| 维度 | Raydium | Orca |
|---|---|---|
| 2025交易量 | $352.8B | $103.9B |
| 市场份额 | ~61% | ~13% |
| 优势 | Pump.fun深度集成 | Whirlpool CLMM体验 |
3. Jito — MEV+液态质押
- JitoSOL TVL ~$2.92B，Solana最大液态质押Token
- 质押收益: 基础6-8% + MEV 1-3%
- 支持超过网络40%权益
4. Kamino Finance
TVL $3.5B，Solana最大借贷协议。2025.11处理$26.5M清算零坏账。
5. Pump.fun — Memecoin工厂
- 总收入~$1.51B，部署了80%+的Solana代币
- PUMP Token 12分钟筹集~$500M
- 直接拉动Raydium交易量(毕业代币迁移)
- 争议：大量rug pull，品牌影响两极化
6. Solana DEX vs Ethereum
Solana 2025年DEX交易量>$800B，占全链~23%；稳定币增长567%。
面试题
问题：Pump.fun对Solana生态的影响？
回答：正面：1) 证明了低门槛资产发行是杀手级应用；2) 直接拉动Raydium/Jupiter交易量；3) 让Solana成为"消费级链"的代名词。负面：1) 大量scam/rug pull损害品牌；2) 短期投机行为挤占正经DeFi叙事；3) 验证者收入过度依赖memecoin交易费。PM视角：Pump.fun的核心创新是UX——一键发币+自动迁移到DEX的流畅体验。